A l’issue de sa dernière réunion de la politique monétaire, la Réserve fédérale américaine (Fed) n’a pas surpris. Comme attendu par les marchés, elle a en effet maintenu ses taux inchangés, après 10 relèvements consécutifs et une augmentation de 5% de ses taux directeurs en moins d’un an et demi. Une question se posait toutefois : simple pause et fin du cycle de hausse des taux ? En amont de la réunion, les investisseurs hésitaient. La banque centrale allait-elle distiller l’idée qu’elle en avait terminé avec l’augmentation des taux, ou son message allait-il porter sur une ultime hausse à prévoir ? En dévoilant que, d’après eux, les taux directeurs s’établiraient entre 5,5% et 5,75% fin 2023, les membres du FOMC ont pris tous les investisseurs à contrepied : ce sont en effet deux hausses supplémentaires que la Fed anticipe désormais d’ici la fin de l’année. Une prévision qui laisse songeur à plus d’un titre. Continuer la lecture…

Les banques centrales sont déterminées à vaincre l’inflation, même si la dernière ligne droite vers la stabilité des prix peut s’avérer la plus difficile. Il existe un risque important de nouvelles tensions financières alors que le système financier s’adapte à des taux d’intérêt plus élevés que ceux qui ont prévalu depuis la grande crise financière de 2008. Les politiques monétaire et budgétaire doivent se maintenir dans une « zone de stabilité » pour préserver la stabilité et la confiance. L’inflation a commencé à diminuer après avoir atteint dans de nombreux pays son niveau le plus élevé depuis plusieurs décennies. Cependant, le travail des banques centrales est loin d’être terminé, a déclaré la Banque des règlements internationaux dans son principal rapport économique. Malgré le resserrement de la politique monétaire le plus intense de mémoire récente, la dernière phase du rétablissement de la stabilité des prix pourrait s’avérer le plus difficile. Selon le Rapport économique annuel 2023 de la BRI, les progrès réalisés jusqu’à présent dans la lutte contre l’inflation doivent beaucoup à la fluidité retrouvée des chaînes d’approvisionnement et à la baisse des prix des matières premières, mais les marchés du travail restent tendus et la croissance des prix dans les services s’est avérée plus difficile à maîtriser. Le risque est grand de voir l’inflation s’installer dans les esprits et les hausses de salaires et de prix se renforcer mutuellement. Les taux d’intérêt pourraient devoir rester élevés plus longtemps que ne le prévoient les ménages et les marchés financiers.
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La FSMA constate que Binance offre et fournit en Belgique des services d’échange entre monnaies virtuelles et monnaies légales et des services de portefeuilles de conservation depuis des pays non membres de l’Espace Economique Européen. La FSMA enjoint dès lors à Binance de cesser avec effet immédiat toute offre et prestation de tels services en Belgique. Continuer la lecture…

Les petites entreprises sont le poumon de l’économie européenne. La région abrite quelque 23 millions de petites et moyennes entreprises (PME), fournissant près des deux tiers de ses emplois et ajoutant 3 400 milliards d’euros de valeur financière par an 1. Pour ceux qui sont en mesure d’investir dans des actifs alternatifs, le dynamisme de ces entreprises offre une chance d’investissement intéressante. Cela a été particulièrement vrai pour le capital-investissement ces dernières années, mais dans cette nouvelle ère de hausse des taux et de l’inflation, et de croissance faible à négative des bénéfices, il se pourrait bien que ce soit au tour des obligations d’entreprise de se distinguer. Continuer la lecture…

Le changement climatique, la réduction des inégalités et de meilleurs systèmes de gouvernance sont autant de défis pour rendre notre monde de demain plus juste et durable, et Rothschild & Co est engagé dans cette démarche. La recherche économique du Groupe s’insère dans cette approche en apportant une analyse sur les principaux risques et opportunités auxquels sont exposés les acteurs économiques. ESGnomics a pour but de transmettre de façon pédagogique les apports des sciences économiques à la réflexion sur les thématiques Environnementales, Sociales et de Gouvernance. Continuer la lecture…

Selon les projections de printemps de la Banque nationale de Belgique, l’économie belge continuerait de croître vigoureusement à court terme. La croissance annuelle ressortirait à 1,4 % en 2023. À moyen terme, la croissance ralentirait à 0,3 % sur une base trimestrielle, ou à 1,2 % sur une base annuelle, en ligne avec la croissance potentielle, à mesure que l’impact de la pénurie de main-d’œuvre s’amplifierait. Une croissance plus soutenue du PIB nécessiterait essentiellement un relèvement plus marqué de la productivité ou une plus grande participation au marché du travail. Continuer la lecture…

La Commission a présenté aujourd’hui un nouveau train de mesures (ou «paquet») pour consolider et développer les fondements du cadre de l’UE en matière de finance durable. La transition vers une économie neutre pour le climat et durable d’ici à 2050 ouvre de nouvelles perspectives aux entreprises et aux citoyens de toute l’UE. Nombre d’entreprises et d’investisseurs se sont déjà engagés sur la voie de la durabilité, comme en témoigne le volume croissant des investissements durables. Toutefois, cette transition représente aussi pour eux un défi, notamment lorsqu’il s’agit de se conformer aux nouvelles obligations de déclaration et de publication. Continuer la lecture…

La Commission européenne a informé Google qu’elle estime, à titre préliminaire, que l’entreprise a enfreint les règles de l’UE en matière de pratiques anticoncurrentielles en faussant la concurrence dans le secteur des technologies de publicité («adtech»). La Commission reproche à Google de favoriser ses propres services de technologies d’affichage publicitaire en ligne au détriment de prestataires de services de technologie publicitaire, d’annonceurs et d’éditeurs en ligne concurrents. Continuer la lecture…

La Commission européenne a adopté une proposition de création d’un organe interinstitutionnel chargé des questions d’éthique, couvrant les membres des institutions de l’UE, comme la présidente von der Leyen l’avait annoncé en début de mandat et après que des consultations informelles ont été menées auprès des autres institutions. La création de l’organe chargé des questions d’éthique rendra possible la mise en place – pour la première fois – de normes communes en matière de conduite éthique des membres et d’un mécanisme formel de coordination et d’échange de vues sur les exigences en matière d’éthique entre les institutions. Grâce à ces changements, les responsables politiques de l’UE seront tenus de respecter des normes communes, claires, transparentes et compréhensibles. Continuer la lecture…

La refonte de la gouvernance des entreprises japonaises va bientôt entamer une nouvelle phase qui renforcera l’attrait à long terme des actions de l’archipel. L’IA générative pourrait changer notre façon de vivre et de travailler et elle pourrait bientôt bouleverser le panorama des investisseurs dans les valeurs technologiques. Dans les rues animées du quartier financier de Londres ou dans les salles de classe bruyantes de lycéens, la montée de l’intelligence artificielle (IA) générative suscite l’enthousiasme. Pourtant, un tel engouement est-il justifié? Et quelles retombées pourrait-il avoir sur les investisseurs?

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